第三高价股卓胜微首披年报：净利增两倍，经营现金流大降

自去年6月18日登陆创业板上市交易以来，做芯片设计的卓胜微股价不断上涨，目前已成为A股市场第三高价股（前复权），仅次于卖白酒的贵州茅台和做“医药+房地产”的长春高新。

4月27日，卓胜微披露上市以来的首份年报，其实现营业收入15.12亿元，同比增长169.98%，实现归属于上市公司股东净利润（下称“净利润”）4.97亿元，同比增长206.27%，整体毛利率达52.47%。

虽然营收和净利润均录得大幅增长，但经营活动产生的现金流量净额却从2018年的1.34亿元下降至去年的5562万元，同比下降58.58%。年报显示，卓胜微去年第一、第二季度均实现经营现金的正向流入，分别为4918万元和6098万元，对应净利润分别为4177万元和1.11亿元，而在去年第三、第四季度则分别流出2977万元和2476万元，对应净利润分别为1.70亿元和1.75亿元。

卓胜微在年报中指出，经营活动现金流入小计比去年同期增长106.86%，主要是收入大幅增加所致，而经营活动现金流出小计比去年同期增长150.99%，主要是增加备货所致。

今年一季度，卓胜微继续去年的增长势头。同日披露的2020年一季度报显示，卓胜微今年1-3月实现营业收入4.51亿元，同比增长148.75%，实现归属于上市公司股东净利润1.52亿元，同比增长263.41%；经营活动产生的现金流量净额为331万元，2019年同期为4918万元，同比下降93.27%。

卓胜微表示，公司经营业绩取得稳健增长，受益于国产替代进程加速，公司前期布局并大量投入资源的产品获得客户的高度认可，公司重点布局并推出的适用于sub-6GHz频段的系列产品已逐步在三星、华为、vivo、OPPO、小米等终端客户实现量产销售。截至今年一季度末，公司射频前端分立器件产品累计销售数量超过100亿颗。

截至4月27日收盘，卓胜微股价上涨1.23%，报519.81元/股，较去年IPO发行价35.29元/股已累计上涨13.73倍，总市值也由上市首天的50.82亿元上涨至如今的519.8亿元。

卓胜微上市以来股价走势（前复权）。同花顺截图

利润大幅增长的同时，卓胜微拟推出近三年来首次现金分红，公司董事会提出以截至2019年12月31日总股本1亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利10.00元（含税），共计1亿元。同时，以资本公积向全体股东每10股转增8股，共计转增8000万股，转增后公司股本变更为1.8亿股。

2019年年报显示，卓胜微主营射频集成电路领域的研究、开发与销售，主要向市场提供射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器等射频前端分立器件及各类模组的应用解决方案，同时对外提供低功耗蓝牙微控制器芯片，处于集成电路三大产业设计业、制造业、封装及测试业中的设计业。

2019年，射频开关、射频低噪声放大器和其他类产品分别为卓胜微实现收入12.08亿元、2.55亿元和4942万元，同比增长162.08%、202.53%和229.81%。此外，境外和境内收入分别为10.84亿元和4.28亿元，同比增加156.37%和211.94%。

对于2020年，卓胜微表示，5G技术将为智能手机等移动终端设备赋予新的能量，同时全球集成电路行业发展经历向中国转移的过程，公司要抓住5G和国产替代发展的机遇，大量投入资源，持续完善并推出新的5G射频前端产品，大力完善并推进模组产品市场化进程，结合优化设计方案、缩短产品设计和制造周期等方式。

年报显示，卓胜微去年研发投入1.38亿元，同比增长103.30%，研发支出占营业收入比重为9.10%，低于去年同期的12.09%，主要是研发投入增长低于业绩规模增长所致。

新京报记者 肖玮 李云琦 编辑 赵泽 校对 李铭

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