备战往年 基金经理调仓换股布新局

备战2022 基金经理调仓换股布新局字体：小中大分享到：备战2022 基金经理调仓换股布新局2021-11-17 09:53:17来源：中国证券报

距离2021年底仅剩一个半月，基金业绩分化明显。目前市场上今年只有一只“双基”，基金首尾业绩相差接近140个百分点。部分排名靠前的基金继续押注热门赛道，持股集中度继续提高，基金经理紧盯排名接近的基金进行操作。

临近年底，不少基金经理调整仓位，布局新一年的市场。展望2022年，新能源、TMT、创新药仍被部分基金经理看好。此外，一些基金经理开始关注低估值的价值品种和中小盘股票。

只有一个“双基”

今年以来，结构化的市场环境进一步加剧了公募基金产品业绩的分化，尤其是“双基”，受到板块轮动加速和“时不时”的影响。

Wind数据显示，截至11月15日，今年“双基”只有一只，是崔小龙管理的前海开源新经济A。11月12日有两只“双基”，分别是前海开源新经济A和前海开源公用事业，收益率分别为111.42%和105.19%，均由崔陈龙管理。

回顾今年的“双基”进程，2021年的“双基”最早出现在8月30日。当日，韩广哲管理的金鹰国家新兴和杨宇管理的长城工业的轮动净值增长率分别达到106.42%和103.20%。9月15日，、孙管理的信诚新兴产业、长城产业轮番上阵，世诚管理的瑞银新能源、瑞银先进制造、SDIC瑞银金宝，崔管理的前海开源公用事业6只基金均成为“双基”。

但9月16日市场调整，“双基”消失。10月25日，消失的“双基”卷土重来，信诚新兴产业收益率再次突破100%，达到103.64%。截至10月底，共有金鹰国家新兴、信诚新兴产业、前海开源公用事业、前海开源新经济A四只“双基”，收益率分别为104.59%、103.65%、103.49%、103.25%。

此前短暂成为“双基”，目前排名分别下滑至第67位和第86位的SDIC瑞银新能源和SDIC瑞银先进制造，均在三季度出现持股集中度大幅下降。目前仅存的“双基”前海开源新经济A，除了前十大重仓股集中在今年热门的新能源赛道外，持股集中度都有一定程度的提高。由此可见，仓位配置主要集中在相对单一的热门赛道和份额高度集中是今年以来众多业绩靠前基金的“秘密”。

“现阶段需要密切关注排名附近的基金操作，注意他们是否有动作。如果市场稍有调整，就会迅速退出集中度较高的股票，可能导致股价下跌，相当于‘割伤自己’”。一位今年业绩排名靠前的公募基金经理表示。

主动偏股型基金表现不俗。

整体来看，今年以来，3361只(A\C份额合并计算)主动偏股型基均上涨8.69%，2463只基金获得正收益，占比73%，收益率最好的为106.38%，最差的下跌幅度为29.48%，首尾差接近140个百分点。

今年以来，a股市场结构性分化加剧，上证综指围绕3500点窄幅波动。中国证券报记者梳理数据发现，自2018年1月22日上证综指站上3500点以来，上证综指已经“风平浪静”了三年多，但不少主动偏股型基金表现不俗。

Wind数据显示，截至2018年11月15日，自2018年1月22日起，业绩完整(A\C份额合并计算)的主动偏股型基金共有2108只，平均收益率为82.47%。其中，樊勇管理的金鹰信息产业A表现最好，三年多收益率超过375.63%。其次是张中伟和侯管理的宝盈先进制造A，收益率为312.66%。收益率超过300%的有王鹏管理的宏利转型机遇A、世诚管理的瑞银金宝、任管理的招商、吕斌管理的汇丰智能先锋A。

此外，还有华商智慧生活、华商创新、金鹰民族新兴、农银汇理新能源主题、信达澳银新能源行业、易方达环保主题、大成前沿行业等91只主动偏股型基金。银河智能主题、上投摩根科技前沿、中银智能制造A等593只主动偏股基金收益率在100%-200%之间。

为新的一年布局市场

除了应对年底的排名，很多基金经理都会在年底调整仓位，为新的一年布局市场。“我们不会为了应付年底的排名而刻意调整仓位，而是基于四季度和明年的基本面判断来配置。年底的大方向不会调整，还是会关注有前景的新能源、TMT、创新药赛道。”北京某中型基金公司基金经理表示。此外，低估值股票和中小盘股票也是部分基金经理的主要关注对象。

金鹰基金股票投资部执行总经理韩广哲表示，短期市场可能维持区间震荡走势；前期涨幅较大、估值较高的股票可能有调整压力；前面调整较多的品种，可能会出现估值的回归，阶段性表现可能会更好。

亿私募资本总经理惠亮表示，2022年看好三大方向:新兴消费、创新科技和一些核心技术。

他表示，要在消费板块中寻找具有抗周期属性和内生爆发力的板块，包括消费医疗、医美、智能家居等。对于创新科技领域，成长板块仍然是值得关注的方向，尤其是“专精新异”方向，包括新能源汽车、汽车智能化、国防军工、创新设备、医疗器械等。

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