磷酸铁锂“扩产大潮”风起！中伟股份加码百亿投资，川发龙蟒扩产亦箭在弦上

原标题:磷酸亚铁锂的“扩张潮”正在兴起！中伟股份已投入100多亿元，传发龙蟒的扩张也迫在眉睫。

在全球汽车电气化加速发展的背景下，由于磷酸铁锂电池在成本和安全性上的优势，以及三元锂电池频繁自燃，市场再次将目光转向磷酸铁锂电池。随着市场持续升温，今年磷酸亚铁锂中材料的扩张相当激进！

01中卫股份将新增磷酸亚铁锂

12月9日，中伟股份(300919。三元前驱体龙头SZ)11月30日宣布，将与党生科技合作投资不低于30万吨/年磷酸亚铁锂等项目，中伟股份抛出投资100亿元建设磷酸亚铁锂相关项目的计划。

公告显示，中伟股份拟在贵阳市开阳县建设年产20万吨磷酸铁及磷酸亚铁锂材料生产线一体化项目，同时配套建设化工园区范围内磷酸或黄磷及磷矿制磷酸一铵，配套矿区及磷矿开采，满足20万吨磷酸亚铁锂产品需求。项目总投资约100亿元，分阶段开发，建设周期33个月。

值得一提的是，中伟股份将布局磷矿制磷酸生产线，重点布局下游磷酸铁和磷酸亚铁锂，更有利于发挥公司在磷资源开发、磷化工、湿法磷酸和磷酸铁行业的技术优势，降低成本，增加市场竞争力。

中伟股份是一家锂电池新能源材料综合服务商。其主要产品包括全系列三元前驱体、高压四氧化三钴、二元及多元前驱体等。其中，三元前驱体是公司的旗舰产品，约占营收的70%。

据GGII统计，2020年，中伟三元前驱体出货量在中国市场份额提升至21.8%，四氧化三钴在中国市场份额提升至23.7%，在国内市场排名第一，成为全球领先的三元前驱体制造商。

得益于国内外新能源汽车产销量的爆发式增长，公司产品订单爆满。据中伟股份披露，2021年1-9月，公司三元前驱体及四氧化三钴总销量约为12.8万吨。

今年前三季度，中伟股份业绩迎来大幅增长，营业收入同比增长173.26%至138.74亿元。归母净利润同比增长173.04%至7.65亿元。在业绩的支撑下，中卫的股价今年一路上涨。年初至今，该股累计上涨116%。

对于近期磷酸亚铁锂行业的频繁布局，中伟股份坦言，公司产品品类的提升主要是顺应磷酸铁锂电池的快速增长，满足下游客户的发展需求。

中伟股份表示，项目全面投产后，公司规模效益将进一步提升，在三元前驱体、四氧化三钴、磷酸亚铁锂等材料领域的竞争力将更加稳固。

02磷酸亚铁锂时代来临了吗？

从行业背景分析，目前磷酸铁锂电池在新能源商用车和储能电池领域的占比相对较高，国内新能源乘用车领域渗透率在35%左右，且占比不断提升。

近两年来，磷酸铁锂电池越来越受到原始设备制造商和动力电池制造商的追捧。

特斯拉第三季度报告显示，上海工厂生产的Model 3、Model Y标准续航里程版本将采用磷酸铁锂电池替代三元锂电池，并在全球范围内销售。一些海外汽车制造商，如大众和戴姆勒，也开始竞标磷酸亚铁锂车型。

在下游需求的带动下，2020年以来，比亚迪在全国多个地区的动力电池项目几乎都是磷酸亚铁锂中的“刀片电池”项目，当代安普瑞科技有限公司、亿威锂能、瑞普能源、蜂巢能源也在积极加大磷酸亚铁锂的产能布局。

2021年磷酸亚铁锂新项目增速尤为明显。相关数据显示，2021年上半年，磷酸亚铁锂项目计划新增产能37.2万吨，明显高于碳酸锂项目18.4万吨、三元材料项目23万吨。

在储能领域，国内储能市场以磷酸铁锂电池为主，占比超过80%。随着储能市场的发展，也会给磷酸亚铁锂的正需求带来一定的增量。

03永远欢迎新玩家

乘着磷酸铁锂电池的东风，今年除了中威等原有的锂电池材料厂商外，磷酸亚铁锂的扩产潮又增添了不少新的人马，传发龙芒、兴发集团等磷化工企业布局尤为频繁。

11月19日，传发龙芒宣布，拟在德阿产业园建设20万吨/年新能源材料项目，包括磷酸亚铁锂20万吨生产线和磷酸铁20万吨生产线，正式进入磷酸亚铁锂赛道。

不到一个月后，12月9日，传发龙芒宣布，计划在攀枝花钒钛开发区新建20万吨/年新材料项目，建设年产磷酸亚铁锂20万吨、磷酸铁20万吨、硫酸30万吨的生产线。

据了解，川发龙芒主营业务为磷化工，具有整合“磷矿-磷酸二氢铵-磷酸铁-磷酸亚铁锂”产业链的优势。其主要产品包括磷酸二氢铵、饲料级磷酸氢钙和肥料系列产品。

川龙蟒磷矿资源丰富。截至2021年上半年末，公司襄阳基地保康年产100万吨白竹磷矿已完成建设验收，装置陆续投产。白竹磷矿产量将大幅增加，预计2023年达到产量。红星磷矿每年仍可开采磷矿约15万吨。

同时，公司还披露了2021年8月发行股份购买田瑞矿业100%股权的计划。收购田瑞矿业完成后，公司将具备年产365万吨磷矿的生产能力。

川法龙芒作为传统磷化工企业，也是全球产销量最大、国内出口销量最大的磷酸一铵生产企业，向磷酸亚铁锂行业延伸具有先天优势。

一方面，传发Python拥有稀缺的磷矿资源，在供应链安全和成本方面优势明显。另一方面，磷酸亚铁锂中磷矿-磷酸盐-磷酸铁-磷酸亚铁锂生产的前两个环节与传统磷化工相似。因此，当延伸到磷酸亚铁锂行业时，传统磷化工企业拥有强大的技术储备。

同日，兴发集团(600141。磷化工龙头SH)也宣布与华友钴成立合资公司，共同建设30万吨/年磷酸铁项目。此外，磷化工企业已与信阳丰(000902)进入磷酸亚铁锂赛道。SZ)，云天化(600096。SH)，湖北宜华(000422。SZ)等等。

前海证券表示，传统磷化工行业是周期性行业，其景气度具有周期性。但新能源材料赛道估值较高。传统磷化工企业切入新能源材料赛道后，既能增加企业盈利能力，又能提高估值水平。建议关注拥有磷矿资源的优质磷化工企业。

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